全体ポートフォリオの、20%程度をグロース株に配分するに際した検討。
Zoom
- PSR 30.8倍('22年予想ベース)
- すでに黒字であり、キャッシュフローがガンガンでる体質になった。営業CF marginも24.4%。
- 2021-2022の売り上げ成長見通しは40%弱と良い。
CrowdStrike
- PSR 39.2倍('22年予想ベース)
- 今期から利益がプラスになる見通しで、営業CF的も、昨年決算時点で20%になっている。
- 今後の売上成長見通しも50%程度で継続しているため、決算ミスがなければ、株価の拡大は期待できる感じがする。
- 成長が穏やかになったときに、どの程度の利益水準になっているか?
Okta
- PSR 31.6倍('22年予想ベース)
- 利益はまだ、プラスマイナスゼロ水準。
- 売り上げ成長は40%ほどで、今後、30%程度へ低下する見通しであるのが気になる点。
- 売り上げが大きい分、株価はCrowdstrikeより高い。
Unity
- PSR 23.7倍('22年予想ベース)
- 売り上げ成長率が、YoYで今後26-28%とやや、物足りない。
- しかし株価も、売り上げに比して、110ドル程度と安い。
このバブリーな局面においては、ややUnityに魅力を感じる。