株式マーケットのバブル度について
利回りベースで見た場合の、S&P500の、米国10年債に対する超過は、2.5%。
1999のドットコムバブルの時は、この二つが逆転、つまりリスクフリーである債権の利回りが、株式の利回りより大きかった。
今は、一部銘柄を除いてバブルではないという事だろうか。
Expensive or cheap? S&P 500’s forward P/E is still hovering near highest since dot com era, suggesting expensive market; but earnings yield is ~2.5% > 10y Treasury yield, suggesting inexpensive market pic.twitter.com/mrlGEJFH8J
— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) December 17, 2020
こちらはS&P500と債権利回りの比較。
1999とは、金利水準が全然違う。ドカンと下落することはないということだろう。