投資スキル向上の備忘録

投資スキルの向上のため、毎日の投資判断を記録します。

アメリカGDP 2021年1Q速報値

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  • GDPは年率+6.4%と先進国通常の3倍といったところ。
  • 個人消費が+10%と爆発しており、内訳を見ると耐久消費財が+40%近いが、一般消費財も+10%を超える増加率となっている。
  • 民間投資は控えめだが、住宅の伸びは大きく個人の支出の伸びが大きい。
  • 全体として、経済は「回復」真っ最中と推定。株式投資はフルポジを維持すべきと考える。

4/30の観察銘柄

Apple Inc. (AAPL) ランク2

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  • Apple決算は、予想に対して売上+16.7%、EPS+42.9%のサプライズ。YoYでそれぞれ54%,119%の成長と素晴らしかった。
  • ガイダンスは提示されなかったもの来期は半導体不足で4億ドルの影響とのこと。

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  • 好決算にもかかわらず株価はあまり動かなかったが、来期以降のアナリストの売上・利益見通しが情報修正
  • 少し先の目標株価は155ドルとみるが、長期でホールドしたほうが良いかも。

Alibaba Group Holding Limited (BABA) ランク1

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  • 下落中。安いと思う。1年後に期待。

CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) ランク1

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  • 安い。

Delta Air Lines, Inc. (DAL) ランク2

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  • ワクチン普及を受けて多分買っても良いのだと思う。

Facebook, Inc. (FB) ランク2

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  • 決算では、アナリスト予想に対して、売上+12%、EPSは+39%のポジティブサプライズ。YoYでは、それぞれ48%、93%のアップ。
  • 前回に続き素晴らしい決算。

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  • 良好な決算をうけて、アナリストコンセンサスも上昇。
  • 目標株価は365くらいか。

Alphabet Inc. (GOOGL) ランク2

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  • 決算は、売上は7.3%のポジティブサプライズ、YoYで34%の成長。EPSは+67.5%のサプライズ。YoYで23.5%の成長。素晴らしい。

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  • やや割高感が薄らいだ。
  • 目標株価めどは、2750~2800くらいか。

Intel Corporation (INTC) ランク3~4

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  • 低迷するインテル
  • AMDApple、arm・TMCなどライバルに押される構造は変わらず。
  • 45ドルくらいまで下がればチャート的には面白いかも。

Microsoft Corporation (MSFT) ランク2

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  • アナリストコンセンサスに対して、売上+1.7%、EPS+10%。来期のガイダンスはOKです

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  • 来期のアナリストコンセンサスは上昇したが、それでも、クラウド銘柄ゆえか、PERは30倍を超える。

NVIDIA Corporation (NVDA) ランク2

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  • 新高値近辺でうろうろ。

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  • バリュエーションは精いっぱいだと思う。
  • 決算に注目。

Starbucks Corporation (SBUX) ランク3

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  • アナリスト予想に対して売上は-2.1%、EPSは+17%のサプライズ。通期のガイダンスは良い。

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  • 業績的に今の株価水準は少し高めかと思う。

Okta, Inc. (OKTA) ランク2~3

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  • 前回決算でのガイダンスが控え目だったから決算はそんなに心配していないけど290ドル近辺で一旦利確しても良いのかもしれない。

Tapestry, Inc. (TPR)  ランク2

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  • ずいぶん上がってきたけど、今だ割安。
  • 目標株価は69ドルだが、今期の決算の結果次第で上振れしそう。

Unity Software Inc. (U) ランク1

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  • チャート的に入るなら今だと思われる。

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) ランク1

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  • BOXの動きになった。
  • 決算を確認したいところ。

Nissan Motor Co., Ltd. (7201.T) ランク2

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  • 円高にともずれで下落したが、円高は止まったから???

2021/4/23のマーケット

米国失業申請

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  • 1月から少しペースが速まって改善中。

企業業績

米国

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  • S&P500採用企業の決算発表概況。全体の24%が決算発表し、82%以上の企業がコンセンサスを上回る結果で、目先に心配はないと思います。

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  • S&P500の業績見通しは上方修正されつづけています。

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  • S&P500は2022年度の利益をPER20倍の水準で追いかけているように見えます。
日本

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  • 日経平均採用企業の来期業績見通しは、コロナ前には届かないものの、改善傾向。
  • 株価は、コロナ前をずいぶん上回っている。

 

米国金利

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Treasury Yield 10 Years (^TNX)
  • 10年もの金利はコロナ第4波で低下中

コモディティ

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  • 銅価格が上昇中。製造業から見たモノの需要見通しは悪くないということか。

為替

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  • 4月に入って反転した直近のドル安傾向は、円高はまだ止まっていないが、ユーロは止まっており、そろそろストップの気配がある。

各国INDEX

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  • ここ1年の動き。S&P500の安定性と日経平均のフライング気味の動きが気になる。
  • 香港が安い。
  • Nasdaqはここのところの振り落としで上昇エネルギー貯めてるかもしれない。

ボラティリティ

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  • ボラは落ち着いていく傾向。まだコロナ前の水準には戻っていない。

2021/4/9の観察銘柄

Apple Inc. (AAPL) ランク1

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  • 復調気味のアップル。新Processor M1の評判は売上として決算発表を待ちたい。
  • バリュエーションはPER30弱と今回の調整を経てもかなり高く、業績自体の伸びを期待したい。

CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) ランク2

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  • 割高感は薄れ、チャート的には買いだと思われる。

Delta Air Lines, Inc. (DAL)

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  • ずいぶん戻したが、まだコロナ前には届かない。

Facebook, Inc. (FB) ランク2

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  • 半年にわたるうだうだを乗り越えてブレイク、新高値へ。
  • バリュエーションの正常化は、やっぱり半年くらい待たないとダメですね。

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  • 当面の業績予想から見る目標株価は、340ドル。それ以上では業績の上方修正が必要とみる。

GoodRx Holdings, Inc. (GDRX) ランク?

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  • ジェットコースターなら楽しめるが保有株としてはちょっと…。
  • 多分長期では良いのかもしれないが、1,2年して業績が良く、チャートがきれいになったら考えたい。

Alphabet Inc. (GOOGL) ランク4

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  • 破竹の勢いだが、バリュエーション的にはパンパン。
  • マーケットのセンチメントしだいだが、やはりいったん利確すべきと思う。

Intel Corporation (INTC) ランク?

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  • インテルの長期チャート。新高値へチャレンジ。

Marriott International, Inc. (MAR) ランク3

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  • コロナ前水準まで戻した。
  • これから入る妙味はないだろう。

Microsoft Corporation (MSFT) ランク3

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  • 目下上げ相場に入っているが、バリュエーションは、30倍を超える。
  • Appleと比較して、Saas銘柄・サブスクリプションモデル銘柄として見ることができることが高バリュエーションを支えていると思われる。
  • 35倍くらいが、目標株価だろうか。そうすると280ドルくらいになる。

NVIDIA Corporation (NVDA) ランク2

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  • 7か月を超えるBOX内での動き。どこかで、上抜けすると思われる。

Okta, Inc. (OKTA) ランク1

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  • やはり買いだと思う。
  • 1年後に新高値を超えることを期待。

Tapestry, Inc. (TPR) ランク3

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  • だいぶ上げてきた。新高値には遠い。

Unity Software Inc. (U) ランク2

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  • 決算を積み重ねてもらうしかない。

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) ランク1

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  • 前回決算で上がったから思ったら、金利で跳ね返された。
  • ワクチンという逆風もあるが、我慢するしかないと思う。1年後に期待。

Nissan Motor Co., Ltd. (7201.T) ランク2

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  • 2009年リーマンショックからの再現を!
  • 2010年以降の振幅が激しいですね。今回はどうなるか。

Tencent Holdings Limited (0700.HK) ランク2

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  • 良いと思う。

Alibaba Group Holding Limited (9988.HK) ランク1

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  • 以下の通り巨額の罰金取られているが、アリババの4半期利益1.2兆円と比べればそれほどでもなく、一過性の罰金で済むのであれば、大きな問題はないと考える。その他の事業への規制のほうが心配だ。

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  • ほとぼりが冷めれば業績から見た目標株価は、300-350程度だと思われるが、雰囲気がかわるまで、10か月程度は待つ必要があるのではないか。
  • 業績見通しに対するアナリストコンセンサスが低下気味であるのも気になる点だが、下振れより、上振れの妙味が大きくここは我慢のしどころと考える。

2021/4/9のマーケット

米国失業率

失業の申請状況は、昨年10月くらいからはあまり変わらないが、継続して受給している人数は半減している。改善ペースはかなり鈍化しており、コロナ前の水準に戻るのは相当時間がかかると考える。

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米国長期金利

  • 上昇が一服したかもしれない感じがする。

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凡例

^IRX:13 Week Treasury Bill、^FVX Treasury Yield 5 Years: ^TNX:Treasury Yield 1- Years, ^TYX:Treasury Yield 30 Years

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日米平均株価業績予想

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  • S&P500採用企業の業績は、2021年から2022年にかけて改善していく。
  • ここのところ、予想がさらに引き上げられている。

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  • 日経平均採用企業の業績予想ついては、横這いが続く。
  • 時価が大きい企業については、最近の悲観が後退し、少し戻している。

各国インデックス

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  • S&P500の好調がつづき、次いでNasdaqも復調気味
  • 日経平均は、業績期待の停滞を反映してか、横這い。
  • 中国・香港は停滞。共産党100周年後を見ると買い時かとも思える。

為替

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  • 今週は反発し、ドル安に。

米国セクター動向

凡例
VGT:情報技術VHT:ヘルスケアVCR:一般消費財VOX:コミュニケーション,VFH:金融,VIS:産業,VDC生活必需品,VPU:公共,VAW:素材,VDE:エネルギー
*上記リンクをクリックで、対応ETFの詳細に飛びます

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  • 長期でみた上位3セクター(IT/一般消費財/コミュニケーション)が復調
  • エネルギーが下げ。
  • ワクチン期待の逆回転。

普通の成長企業の株価が普通に上がる、以前の相場が戻ってきたような印象。

2021/3/26のマーケット

企業業績見通し

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  • S&P500採用企業の今年から来年にかけての業績は、コロナ前の水準を超えていく見通し
  • 対して日経平均採用企業は、コロナ前と比べて、十分に回復していない水準で踊り場に入る。円安はフォロー要因だと思うのだが…。

各国インデックス

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  • 年初来では中国本土を除き大差はない。
  • Nasdaqのパフォーマンスは、低いというよりボラが高いだけだろう。
  • 長期で見ると出遅れの香港が面白いかもしれない。

米国10年債利回り

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  • 小休止あるいはboxの始まりか。

為替

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  • 対ユーロ・対円でややドル高方向の動き。

コモディティ

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  • 大きな変化なし。

2021/3/19日の観察銘柄

Apple Inc. (AAPL) ランク2-3

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  • 軟調な動き。
  • 過去のバリューエーション的にもリスクが高く、他の銘柄との相対評価として、やや弱い。
  • 過去から見たバリュエーションの変化は、サブスクリプションモデルへの変更期待で正当化できるかどうか。要検討。

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CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) ランク1

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  • アップルとよく似た形

  • 最高値から22.5%の下落

Delta Air Lines, Inc. (DAL)

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  • コロナからの回復途上

Facebook, Inc. (FB) ランク2

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  • 特にニュースはないと思われるが、レジスタンスを超えて新高値を目指す展開。
  • Relative strengthも強く、1年間の遅れを取り戻す展開になると予想。
  • 以下業績予想との比較から見ると、350くらいまでは行く可能性がある。

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GoodRx Holdings, Inc. (GDRX)

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  • めちゃくちゃなチャートであり、ファンダメンタル的にも買いづらく放置。

Alphabet Inc. (GOOGL) ランク2

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  • BOXから新たなBOXへ。
  • relative strengthはここのところ強いが、バリュエーション的にはパンパンな状態まで来ているため、業績の上方修正がない限り、タイミングは今ではないだろう。

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Marriott International, Inc. (MAR) ランク2

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  • 堅調な動きだが、コロナ前水準まで回復しており、安いとは言えないだろう。

Microsoft Corporation (MSFT) ランク2

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  • コロナ後はS&P500と同じくらいのパフォーマンス
  • 基本的には買いだと思う。

NVIDIA Corporation (NVDA) ランク2

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  • Boxの中で進むスピード調整。
  • ちょっと高めだが、もう少ししたら買ってもいいかも。600くらいは狙えるかもしれないが、2024年の業績予想を確認したい。

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Starbucks Corporation (SBUX) ランク3

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  • 中国の展開期待かもしれないが、特に割安感はない。

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Okta, Inc. (OKTA) ランク2

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  • 極端な割高感は剥落し、買いやすくなった。

Tapestry, Inc. (TPR) ランク2

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  • 2018年の高値である55を超えていくのだろうか。

Unity Software Inc. (U) ランク1

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  • 今買いだと思う。

Wells Fargo & Company (WFC)

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  • 金利の上昇とともに回復中

Zoom Video Communications, Inc. (ZM) ランク2

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  • 弱気派が一掃されるまで、上昇は期待できそうにないが、のんびり待つしかない。400くらいで買って手仕舞いしたい人が多いのだろう。

日産自動車 ランク1-2

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  • コロナ後、日経平均と同程度しか伸びていないことから、まだまだ上があるのだろう。

Alibaba Group Holding Limited (9988.HK)  ランク1

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  • 相当割安だ。350を狙えるだろう。
  • 中国政府の建前を本音を勉強する必要がある。

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