2021/6/25 マーケット展望

• 30年間、S&P500がPER20倍を超えて大きく上昇したのは、今と1997-1999のドットコムバブルの2回だけ。
• 今回は、業績は1年後に追いつき、PERは20倍以下になる。
• 業績を大きく下回ってバブル崩壊したことはなく、業績悪化さえ事前に検知できれば、バブル崩壊があってもその前に離脱できるはず。
• タイミングをあてに行く必要はなく、フルポジ判断し、業績の観察へ注力するのみ。
• 経済回復の中で、銘柄選定でアルファを取る自信はなく、ベータを取りにいく。