GAFAM GAFAM 過去1年、S&P500を下回るのはAmazonのみ。 今回の決算では、Twitterの決算が良かったことから、facebook・次いでGoogleが注目されていると思うが、どうなるか。特にGoogleはここのところ爆上げしているだけに相当ハードルが高いと思うが…。 ファ…
所感 2021年1Q後半から6月まではおそらく景気後退に入っていると判断する。 過度なインフレ懸念が後退し、急激な金利上昇も逆回転。経済状況を反映した投資環境に戻った。 不況時のセクターローテーションとなりハイテクや不動産が強く、金融やエネルギーが…
GAFAM １年間 ６か月 ３か月 Google、Facebook、Appleはここ１年でかなり上昇。 MSFTは継続上昇で、１年後PER34倍（下表参照）と高い。Appleは１年後27倍くらいで、M1製品等の競争力も考えると、1年後PER31倍（下表参照）として、目標価格160ドルと置くとま…
まとめ ランク１ AMZN ランク２ AAPL、CRWD、SBUX、TPR、ZM、BABA ランク３ FB、GOOGL、NVDA ランク４ OKTA 不明・要調査 MA、U、Tencent Apple Inc. (AAPL) ランク2 ロウアーハイ。上に抜けるか？ Amazon.com, Inc. (AMZN) ランク１ 長いボックス後の新高値…
Amazon ランク１ 新高値に飛び出したところだが、バリュエーションは2017年以降もっとも安い水準であり、リスクは非常に低い一方、直ぐに大幅な利が乗る可能性が高い。 Alibaba Group Holding Limited (BABA) ランク２ 北京の規制が強化されており、PERが低…
考察 全体としてAMZN、tencent、alibaba、CRWDに投資機会を感じる。Unityはいったん出て考えたい。 GAFAM比較 5年 Apple > MSFT > Amzn >>>>>> Google > FB 長期では、ハードウェアメーカーがコミュニケーションサービス系より成長 2年 Apple >>>> Google > …
まとめ ランク１ なし ランク２ Apple,CRWD,Tapestry ランク３ C3.ai,Alibaba,Delta,FB,Googl,MSFT,NVIDIA,Unity,Zoom,日産自動車 ランク４ Okta 検討 Amazon Apple Inc. (AAPL) ランク２ 節目で跳ね返されるかどうか。 少々難しいが、もう少し保有してもそ…
Treasury Yield 10 Years (^TNX) 急な金利低下 自分の想定よりも、景気に対するマーケットの見通しは暗いということがうかがえる。 その要因は、サプライチェーンや雇用などの供給制約とデルタ株などの新型コロナウィルスの変異体だと思われる。 ハイテクも…
6か月 CRWD=ZM=Nasdaq>Okta>U 3か月 CRWD>ZM>U=OKTA=Nadaq 1か月 ZM=U>CRWD>OKTA>Nasdaq 5日 ZM>Nasdaq>Okta=CROW>U
30年間、S&P500がPER20倍を超えて大きく上昇したのは、今と1997-1999のドットコムバブルの2回だけ。 今回は、業績は1年後に追いつき、PERは20倍以下になる。 業績を大きく下回ってバブル崩壊したことはなく、業績悪化さえ事前に検知できれば、バブル崩壊があ…
雑感 循環物色的局面になり、銘柄選択でアルファを取る自信がない。 とりあえずは、S&P500で良いか。 ランク１ なし ランク２ Apple、CRWD、FB、Alphabet、TPR、U、ZM ランク３ Delta、MSFT、NVDA、SBUX、日産、BABA ランク４ なし Apple Inc. (AAPL) ランク…
過去1年 １ヶ月 決算が良い会社が良く、悪い会社が悪い。 直近の決算後の動きは、 CRWD・Zoom・U >> Okta
まとめ ランク１ なし ランク２ Apple、CRWD、FB、Unity、Zm ランク３ Delta、Alphabet、Microsoft、Nvidia、SBUX、Okta、日産、Alibaba ランク４ GDRX、Wellsfargo Apple Inc. (AAPL) ランク２ 上下から挟まれて狭い動きになっている。 特に問題はない。 Cr…
S&P500 現在最高値4,257ドルから2%の下落で、下値抵抗線にタッチ。 たった２％でサポートラインに到達するということはほとんどボラがなく一本調子で上げてきたことを意味する。 最高値から10％程度の下落があるとしたら、3,830ドルとなり、200日移動平均線…
サマリ 全体感として、ここ3か月くらいのインフレ懸念が、物価上昇率の低下や失業保険申請の悪化で緩和され、行き過ぎた金利が低下。 FRBは利上げタイミングを23年から開始とのことで、一時金利が上昇したが、すぐにダウントレンドに戻った。 その結果インフ…
決算が良い会社が良く、悪い会社が悪い。 CRWD＝Docusign＞Zoom＞Unity＞＞＞＞Okta Oktaは今後２期連続でよい決算を出すまでは手を触れない。
概観 総じてアウターコロナを見据えた経済再開とそれに伴うインフレ懸念によって、スピードが調整され、バリュエーションが正常化した状況と思われる。 インフレ懸念の過熱感について、コロナの第4波・デルタウィルスへの懸念で直近では少し落ち着いた印象。…
ここのところの、「インフレ懸念後退」をうけて、決算後のハイテクグロース３社の動き。 決算にてガイダンスが悪かった、Oktaが際立って悪いのは明らか。
全体 調整材料 ミーム株→インフレ懸念→暗号通貨→★現在★→（コロナ４波？→経済再開） リアル経済復活とハイパーグロースは逆相関 Nasdaq 2月中旬をきっかけに横這いになった。ただしロウアーハイでありエネルギーを蓄積している印象 S&P500 コロナ禍発生以降、…
保有している銘柄については、「もし持っていなかったら」という観点で判断。基準はS&P500に勝てるかどうか。 ランク１ 今買い ランク２ 5-10％下がるか、チャートポイントが来れば買い ランク３ 5-10％上がるか、チャートポイントが来れば売り ランク４ 今…
Apple Inc. (AAPL) ランク１ 異常なし Alibaba Group Holding Limited (BABA) ランク３ 下げ足が強まっている。 CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) ランク３ 回復軌道に戻るかもしれないが、下がるかもしれず、確率は半分とみる。 上下の変動の中で、やや高…
Apple Inc. (AAPL) ランク1 下値を切り上げつつ横這い。 業績も良く心配ない。 Alibaba Group Holding Limited (BABA) ランク３ 中長期では問題ないと思うが今はリスクがある。 株価も下落しているが、業績予想も悪化している。 CrowdStrike Holdings, Inc. …
各国平均株価 ここ1年はS&P500がペースメーカーになっているよう。 リアルとバーチャルという2軸で、どこまでリアルが続くのだろうか。通常より5倍速でセクターローテーションが発生すると想像。 米国長期金利 Box的な動きに落ち着いている。 商品価格（5年…
ＧＤＰは年率+6.4%と先進国通常の３倍といったところ。 個人消費が+10%と爆発しており、内訳を見ると耐久消費財が+40％近いが、一般消費財も+10％を超える増加率となっている。 民間投資は控えめだが、住宅の伸びは大きく個人の支出の伸びが大きい。 全体と…
Apple Inc. (AAPL) ランク２ Apple決算は、予想に対して売上+16.7%、EPS+42.9%のサプライズ。YoYでそれぞれ54%,119%の成長と素晴らしかった。 ガイダンスは提示されなかったもの来期は半導体不足で4億ドルの影響とのこと。 好決算にもかかわらず株価はあまり…
米国失業申請 1月から少しペースが速まって改善中。 企業業績 米国 S&P500採用企業の決算発表概況。全体の24%が決算発表し、82%以上の企業がコンセンサスを上回る結果で、目先に心配はないと思います。 S&P500の業績見通しは上方修正されつづけています。 S&…
Apple Inc. (AAPL) ランク１ 復調気味のアップル。新Processor M1の評判は売上として決算発表を待ちたい。 バリュエーションはPER30弱と今回の調整を経てもかなり高く、業績自体の伸びを期待したい。 CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) ランク２ 割高感は薄…
米国失業率 失業の申請状況は、昨年10月くらいからはあまり変わらないが、継続して受給している人数は半減している。改善ペースはかなり鈍化しており、コロナ前の水準に戻るのは相当時間がかかると考える。 米国長期金利 上昇が一服したかもしれない感じがす…
企業業績見通し S&P500採用企業の今年から来年にかけての業績は、コロナ前の水準を超えていく見通し 対して日経平均採用企業は、コロナ前と比べて、十分に回復していない水準で踊り場に入る。円安はフォロー要因だと思うのだが…。 各国インデックス 年初来で…
Apple Inc. (AAPL) ランク２－３ 軟調な動き。 過去のバリューエーション的にもリスクが高く、他の銘柄との相対評価として、やや弱い。 過去から見たバリュエーションの変化は、サブスクリプションモデルへの変更期待で正当化できるかどうか。要検討。 Crowd…
